BALANZA DE PAGOS
DEFINICION: El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado, normalmente un año.
La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes.
Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo con el carácter que tengan.
La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina Saldo de la misma.
Divisiones de la balanza de pagos:La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:
* Cuenta corriente.
* Cuenta de capital.
* Cuenta financiera.
* Cuenta de errores y omisiones
1. Cuenta corriente
La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país. La compra venta de bienes se registrará en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias.
La balanza por cuenta corriente estará dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone íntegramente la balanza comercial. La segunda sección se llama balanza invisible y está compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias.
Balanza Comercial Artículo principal:
2. balanza comercial
La balanza comercial, también llamada de bienes o de mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de aduanas de la agencia tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automóviles, la vestimenta o la alimentación.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoración FOB para la Exportación y CIF para la Importación, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancías.
3. Balanza de servicios
La balanza de servicios recogerá todos los ingresosy pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro, siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos últimos forman parte de las rentas. Los servicios son:
Turismo y viajes, que recoge los serivicios y los bines adquiridos en una economía por viajeros, por tanto no sólo engloba la prestación de servicios, sino que también recoge las mercancías consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a un país extranjero, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un país. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestación de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios.
Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos países se dedican a transportar mercancías entre terceros.
Comunicaciones, recoge los servicios postales correo electrónico etc.
Construcción.
Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones.
Servicios financieros, comprende los servicios de intermediación financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda.
Servicios informáticos y de información, como son los de asesoría y configuración de quipos informáticos, reparación de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crónicas de prensa, etc.
Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo
Servicios personales, culturales y recreativos
Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados cono embajadas, consulados, unidades militares etc.
Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.
4. Balanza de rentas
La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital) o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país.
Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de producción que son residentes y están invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de producción y que están invertidos en nuestro país. Las rentas del trabajo recogen la remuneración de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios.
5. Balanza de transferencias
En la balanza de transferencias se registrarán los movimientos de dinero entre residentes del país y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: dinero que los emigrantes envían a sus países de origen)
La principal problemática que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar que transferencias forman parte de la cuenta corriente y cuáles son parte de la cuenta de capital. Se considerarán transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artísticos, premios científicos, premios de juegos de azar…
Cuenta de capital
La segunda división principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.
Cuenta financiera
Registra la variación de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo.
Las diferentes rúbricas de la cuenta financiera recogen la variación neta de los activos y pasivos correspondientes.
Inversiones directas.
Inversiones en cartera.
Otras inversiones.
Instrumentos financieros derivados.
Cuenta financiera del Banco Central.
Cuenta de errores y omisiones
La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Se dice que es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás cuentas de la balanza de pagos. En realidad la suma de los saldos de la cuenta corriente y de la cuenta de capital deben dar igual a las variaciones en las reservas monetarias internacionales.
CRISIS EN LA BALANZA DE PAGOS:
Analizamos mas detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos, esto es, cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. Como se plantea anteriormente, el punto de partida es un déficit fiscal subyacente, con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. Debido a que la cantidad de reservas es finita, es obvio que la autoridad será incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. Además, el público empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Por ejemplo, el público puede correr en masa a tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera, aunque sea pocos minutos antes de que se declare la crisis cambiaria.
CONCLUSIONES:
* La relación entre la cantidad de Dinero que un país gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones.
* El concepto de balanza de pagos no sólo incluye el comercio de bienes y servicios sino también el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortización de la deuda pública
*Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener una economia estable, pues, al igual que los individuos, un país no puede estar eternamente en deuda.
* Una forma de corregir un déficit de balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la disminución de las importaciones y para lograr este objetivo suele ser necesario el control gubernamental.
Por ejemplo: un gobierno puede devaluar su moneda para lograr que los bienes nacionales sean más baratos fuera y de este modo hacer que las importaciones se encarezcan.
¿Qué son y por qué ocurren las crisis cambiarias? Por Marcelo Pedro Dabós
En sistemas de cambio flexible, una crisis cambiaria es una amplia y veloz variación de la paridad de una moneda respecto a otras.En sistemas de tipo de cambio fijos, es la imposibilidad de las autoridades de mantener la paridad establecida.En este artículo, nos enfocaremos en este segundo caso, más relevante para comprender la crisis de 2001 y también la coyuntura actual, donde la Argentina mantiene un sistema de tipo de cambio relativamente fijo.Ahora bien, en principio, existen cuatro tipos de explicaciones de las crisis cambiarias: los modelos de primera, segunda y tercera generación, y los Sudden Stop Models.En este artículo, nos concentraremos en los dos primeros modelos.1) Modelos de primera generaciónLos modelos de primera generación consideran que una sucesión de déficits fiscales cubiertos con emisión monetaria finalmente generan una corrida contra la moneda que obliga al Banco Central a vender divisas para sostener la paridad. Así, llega un punto en que las reservas internacionales se agotan y la moneda inevitablemente se devalúa.Según estos modelos, la crisis cambiaria es resultado de una inconsistencia entre las variables fundamentales de la economía y la política cambiaria del gobierno.El ataque especulativo que deriva en la devaluación suele estar precedido de políticas monetarias y fiscales expansivas y una caída en el nivel de reservas internacionales.2) Modelos de segunda generaciónLos modelos de segunda generación consideran que los ataques especulativos pueden aparecer incluso en ausencia de problemas con las variables fundamentales.En efecto, el ataque puede ser el resultado de un súbito empeoramiento de las expectativas de los agentes.Imaginemos, por ejemplo, que los inversores anticipan que retirar sus capitales del país hará que las variables fundamentales de la economía se vuelvan incompatibles con la paridad fijada por el gobierno.En este caso, los inversores comienzan un ataque especulativo contra la moneda. Utilizando las reservas, el gobierno puede optar por defender la paridad. Sin embargo, llega un punto en que seguir defendiendo la moneda puede generar altos costos sobre la economía real bajo la forma de altas tasas de interés y desempleo.Así, aunque sus reservas sigan lejos de agotarse, el gobierno podría acabar eligiendo la devaluación como el "mal menor".En este caso, la acción de los inversores se ha convertido en una "profecía auto cumplida". A través de sus acciones, han generado la situación que esperaban que sucediera.Empíricamente, es frecuente que, a un ataque especulativo de este tipo, le sigan políticas fiscal y monetaria expansivas.Los modelos de primera y segunda generación constituyen las explicaciones tradicionales de las crisis cambiarias y financieras.Sin embargo, tras la crisis asiática de 1997, se han desarrollado nuevos marcos teóricos para comprender el surgimiento de esta clase de crisis.
Países según su balanza comercial
Posición País Saldo de balanza comercial(en millones de US$) (septiembre 2008)
China368.200
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